继去年11月非对称降息后，央行昨日晚间再次下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。
自3月1日起，金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至5.35%；一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.5%，同时结合推进利率市场化改革，将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.2倍调整为1.3倍；其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金存贷款利率相应调整。
金融机构人民币存贷款基准利率调整表
单位：% 一、城乡居民和单位存款 （一）活期存款 0.35（二）整存整取定期存款三个月 2.10半年 2.30一年 2.50二年 3.10三年 3.75 二、各项贷款 一年以内（含一年） 5.35一至五年（含五年） 5.75五年以上 5.90 三、个人住房公积金贷款 五年以下（含五年） 3.50五年以上 4.00
解读
A 央行为何在此时降息？
上次降息是在前一次降息28个月后实施的，而本次降息间隔期却缩短为3个月。
央行有关负责人对此表示，自2014年11月22日降息后，金融机构贷款利率有所下降，社会融资成本高问题得到一定程度的缓解。受经济结构调整步伐加快以及国际大宗商品价格大幅下降的影响，近几个月以来，消费物价涨幅有所回落，工业品价格降幅扩大，对实际利率水平形成推升作用。当前物价涨幅处于历史低位，为适当使用利率工具提供了空间。
据介绍，此次利率调整的重点就是要继续发挥好基准利率的引导作用，进一步巩固社会融资成本下行的成果，为经济结构调整和转型升级营造中性适度的货币金融环境。
兴业银行首席经济学家鲁政委认为，降息必要但钝化。“央行对称降息是对目前经济下行和通缩压力的反应。我们一直认为，汇率不贬，降息效果甚微；刚兑不破，降息效果钝化。降息之后，存准率未来也将继续持续下调，汇率也会继续走弱。”
对此，英大证券首席经济学家李大霄表示，对市场影响正面，但上次降息已经充分反应，这次降息的反应可能不及上次。
B 为何扩大存款利率浮动区间？
此次存款利率浮动区间的上限由基准利率上浮20%调整为30%，如此调整的背景和意义是什么？
央行有关负责人表示，近年来，随着利率市场化改革的不断推进，存款利率浮动区间逐步扩大，金融机构自主定价能力持续提升，已初步形成差异化、精细化的存款利率定价格局。尤其是在存款保险制度即将推出，相关配套改革取得重大突破的背景下，进一步扩大存款利率浮动区间的条件基本成熟。同时，随着理财等存款替代类金融产品的快速发展，越来越多的负债类产品已经自发实现了市场化定价，这都推动我国必须要加快推进存款利率市场化改革。
据悉，利率浮动区间扩大后，金融机构的自主定价空间进一步拓宽，有利于促进其完善定价机制建设、增强自主定价能力、加快经营模式转型并提高金融服务水平。
算账
A 房贷百万年减1732.56元
此次采取对称方式下调存贷款基准利率。其中，一年期存款基准利率由2.75%下调至2.5%，一年期贷款基准利率由5.6%下调至5.35%；其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金存贷款利率相应调整。
对商业房贷客户来说，根据央行此次发布的金融机构人民币存贷款基准利率调整表，五年以上贷款基准利率为5.90%，较此前的利率下降0.25个百分点，相当于此前利率打了96折。不过，按照多数银行的房贷重定价条款，房贷降息调整要等到明年1月份。
对住房公积金客户来说，央行将5年期以上个人住房公积金贷款基准利率由此前的4.25%降至4%，下降0.25个百分点，降幅和商贷一样。
降息后，房贷者负担将得到减轻。记者算账发现，按照商业房贷100万元，执行基准利率，按20年等额本息还款计算，降息前月供为7251.12元。此次降息后，月供将降至7106.74元，每月减负144.38元，全年可减负1732.56元。
B 降息减轻企业还贷压力
“虽然已经预期会二次降息，但今天得知降息还是很高兴。”昨晚，青岛沃加进出口有限公司经理杨元元在接到记者电话时表示，降低企业融资成本是央行连续两次降息最明显的意图，贷款企业也将成为最大的受益者。杨元元从2012年开始向银行贷款，“刚开始我们向银行贷款的利息都是9%以上，后来成了老客户，才慢慢降到8%，相当于一年期贷款基准利率上浮30%左右。”杨元元称，公司一年的贷款数额大概有二三百万元，付给银行的利息要近20万元，如果这次降低0.25个百分点，一年能省六七千元的利息。加上上次降了0.4个百分点，现在一年能省下一两万元的利息。
反应
地产基建金融三板块或受益
业内普遍认为，央行在一季度出台降息政策已在意料之中，此举可缓解债务风险，缓释通缩压力，从二级市场的影响来看，预计下周开市，大盘将延续上行，地产、金融等蓝筹板块率先受益。不过，业内分析师同时提醒投资者，本次降息很难再次复制2014年11月22日降息后的火爆刺激，大盘调整并未结束，不宜过分乐观。
“本周后两个交易日股市放量上涨已经提前表现了降息这一利好消息。”业内人士分析称，就眼下来说，降息对A股仍有一定的刺激作用，下周上涨的概率较大。但是对刺激力度，普遍看低。
“沪指最多涨300到500点。”中信证券（山东）嘉定路营业部理财顾问王帅认为，这次降息的刺激力度基本是上次的50%。而去年11月22日，央行宣布降息后，沪指几乎一口气从2500点涨到3400点，刺激力度之大令投资者难忘。
英大证券李大霄认为，下周A股市场中还是最看好地产、基建、金融这三类股，黑五类股票还是应该规避的，周一应该不会出现全面上扬，应该会走出结构分化的场面。
